Come anticipato, sul mercato forex a termine esistono tanti tassi di cambio quante sono le scadenze negoziate. Ma anche sul mercato a pronti il tasso di cambio che regola la quantità di moneta nazionale da pagare / ricevere in cambio di valuta straniera, non è espresso in maniera univoca. Si parla infatti di un sistema di quotazioni doppie, per singola coppia di valute. Tale sistema (double way) fa si che per ogni relazione tra due valute vi sia in realtà un doppio tasso di cambio.

Con il primo tasso di cambio (bid price), viene espresso il quantitativo di moneta che un intermediario è disposto a pagare in cambio di un’unità di una seconda valuta. Se ad esempio noi compiamo transazioni sul Forex avvalendoci dell’intermediazione di una banca, il prezzo bid sta a significare che la banca è disponibile a comprare quel determinato quantitativo di valuta a quel tasso di cambio.

Di contro, il bid price esprime il prezzo al quale noi riusciremo a vendere la valuta in nostre mani allo stesso istituto di credito che si sta comportando da intermediario. 

Oltre al bid price, il sistema dei tassi di cambio annovera un’altra quotazione che funge da prezzo per l’altra transazione, la vendita da parte dell’intermediario. L’ask price è infatti quel tasso di cambio al quale l’intermediario è disposto a cedere la propria valuta in cambio di una seconda moneta.

Di contro, è anche la quotazione alla quale noi riusciremo ad acquistare della valuta estera. Per una chiara logica di funzionamento, il bid price sarà sempre minore dell’ask price. Se così non fosse, infatti, l’operatività dell’intermediario sarebbe fortemente antieconomica.

Il bid price è invece minore dell’ask price perché sta a dimostrare la volontà dell’intermediario di acquistare una valuta ad un prezzo inferiore, per rivenderla nello stesso momento a un prezzo superiore. 
 
E’ proprio questa importantissima differenza, questo gap chiamato bid-ask spread, a costituire la redditività dell’attività dell’intermediario. 
 
In altri termini, l’esistenza stessa di uno spread tra il bid price e l’ask price regge l’intero meccanismo del Forex. Ancora in altri termini, possiamo dire che l’esistenza di un gap tra il bid e l’ask price è la remunerazione che l’intermediario trattiene per garantire la continuità delle transazioni, per assicurare cioè alla controparte che egli sarà sempre disponibile a concludere – a quelle condizioni – una qualsiasi operazione.

Particolare importanza, nella valutazione della convenienza delle transazioni sul Forex, è data all’ampiezza e alla volatilità dello spread tra bid price ed ask price. Ma anche di questo, parleremo in un prossimo articolo.
 

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