L’istituto di credito britannico ha così avvertito gli investitori che entro breve tempo lo yen potrebbe risalire sotto quota 120 per euro, rafforzando pertanto la propria posizione nei confronti della valuta unica europea, indebolita a sua volta dalle iniziative della BCE sul fronte dei tassi di interesse per le operazioni di rifinanziamento. 
 
Attualmente, infatti, il livello dei tassi di riferimento è pari all’1,5%, una soglia mai raggiunta prima d’ora dalla Banca Centrale Europea, che si è vista di fronte alla necessità di porre le mani alle forbici per rinvigorire uno stimolo creditizio che pare oramai sopito nell’area dell’eurozona, e nonostante le operazioni di riduzione dei tassi non siano mai state eseguite più che volentieri da Trichet e soci. 
 
Ma, d’altronde, la situazione appare chiara anche ai meno accorti. La valuta europea ha perso oltre il 2,5% nel 2009 contro lo yen, che già di per sé non è stato certo uno dei migliori performer della recente storia delle valute internazionali. Inoltre, occorre considerare come la situazione macroeconomica interna all’eurozona non sia certo delle più promettenti.

La Germania, uno dei principali motori economico del Vecchio Continente, ha visto la propria produzione industriale retrocedere del 3% nel mese di gennaio, chiudendo pertanto il quinto mese consecutivo in calo.

Gli altri Paesi, Italia e Francia tra questi, non dimostrano certo di poter compensare agli squilibri delle altre zone del Continente, con la conseguenza che presto la Banca Centrale Europea potrebbe trovarsi costretta a tagliare ulteriormente i tassi di interesse. 
 
Voci provenienti dai quartier generali dell’istituzione monetaria europea sembrano inoltre confermare quanto previsto dagli analisti. Contrariamente a quanto ha effettuato la Bank of England, che ha annunciato come i tassi siano giunti ai minimi nell’area di competenza, e che pertanto non vi è più alcuno spazio per una ulteriore riduzione, l’impressione è invece che tali margini di manovra siano più che presenti nelle sfere di competenza BCE, e che una decisione di riduzione del costo del denaro non dovrebbe tardare ulteriormente.